这是一亩二分地的第一篇Finance, 不过我还是把自己Blog的副标题加上了
先自我谴责一下: Stone太不像话了, 不但一稿多投, 还借机给自己Blog拉流量…… 最过分是, 还在自我批评的时候不停的给自己的Space的做链接……
先自我谴责一下: Stone太不像话了, 不但一稿多投, 还借机给自己Blog拉流量…… 最过分是, 还在自我批评的时候不停的给自己的Space的做链接……广告时间结束. 正文开始:
股票是天使, 历史数据证明股票市场提供最高的投资回报, 明显优于债券 房产 期货 储蓄和把钱藏鞋盒子里; 股票是魔鬼, 普通投资者总是在股市最高的时候投资买入, 跌到谷底的时候割肉退出. 下面这个故事来自Vanguard Diehards论坛, 算是一个很典型的例子:
I am 27 years old and just recently decided to buy into the market in a lump sum in a taxable account … on May 10, 2006, I jumped right in with about 35K. I couldn’t have picked a worse time to buy in. Two months later I’m down $2,600 with no recovery in sight, and little confidence of any near term turnaround. So last Friday, I moved everything to a money market account, and missed today’s bounce. Now I’m convinced that I will always make the wrong investment decisions, and can’t get the thought of knowing that I threw that money away out of my mind. What do I do now? Should I DCA money back in? Should I buy back in right now? Should I wait a few months and see how the market is performing? Should I cut my losses and abandon the market forever outside of my retirement accounts?
普通投资者总是在最高买入, 最低卖出. 类似这样的抱怨很常见, 原因是什么呢? 其实很简单, 股市就是有上有下的, 每个人都有赔钱的时候. 就跟做实验一样, 不work的反应多了去了, 如果每个都做成了, Science早就被我灌成个人文集了. 赔钱的投资者自然是高买低卖, 所以才有了这样的抱怨.
但这个看似合理的解释, 不能改变赔钱的事实. 更深层次的原因是什么? 六个月前, 我第一次报告我的portfolio的时候, 总体收益是4.7%. 今天的股指跟那个时候非常接近, 但我的收益变成了0.
去年7月底我开始逐步买入, 原则非常明确, 就是buy & hold, 历史证明长期投资最有保障. 虽然我每天至少看三次市场表现, 虽然我不断的去网站和论坛看各种消息和分析, 但无论涨跌, 我始终每碰过我持有的基金. 终于在2月份的时候, 我实在忍不住诱惑, 介入一只剧烈变动的热门股票, 因为长久来看它可能取得成倍的回报, 比我那些蜗牛爬一样的基金”有钱途”多了. 当然, 鉴于Science还不是我的个人文集, 这只股票也大踏步奔向南方.
也许是因为吃了点小亏, 也许是因为新鲜感过去了, 我忽然发现, 距离我上次唧歪Finance已经过去六个月了, 现在我平均一天只看一次大盘表现. 还是有点夸张, 但这是非常好的迹象, 因为投资股市并不需要什么智慧. 股市的投资回报率里面已经包括了所有的下跌 崩盘和股灾, 投资者并不需要在熊市前夜”机智的”退出来. 尝试这样做的后果往往是适得其反, 即使有股神Buffett之类的特例, 但一般人又不打算在76岁的时候捐370亿美元给比尔.盖茨, 所以股市8%~10%的平均收益率就足够了.
所以, Stone很久之前就学会, 但到现在还没掌握的投资秘诀是: 1. 明确投资的目标; 2. 制定投资分配比例; 3. 努力干活, 挣钱养家. 长期投资, 积沙成塔; 4. 根据变化(主要是个人年龄), 调整投资分配.
最开始的故事中也提到了, 投资的两种方式是Lump Sum和DCA(Dollar Cost Average). Lump Sum是指攒上一年半载的才买一次, DCA就是每月买一点. 关于两种方式熟优熟劣的讨论有很多, 其实根本无所谓. 最关键的, 不管股市高低, 照买不误. 高低都是相对的, 长期来讲没有任何差别. 更重要的, 哪怕你真的能beat the market, 就找个基金经理的工作, 拿别人的钱操作, 又赚钱又安全. 拿自己的钱去尝试beat the market总是风险大.
(插播广告)关于更多的内容, 比如如何开户, 什么是Roth IRA, 基金分类, 资产分配等, 不妨去慢慢看一下我的Investment系列. 大部分是用英文写的, 各位忍住, 忍住别吐 
(欢迎回来, 您正在收看一亩二分地第三期)最后, 以另一个故事结束本篇: 说一个老太太在60年代的时候用1万美元购入一只基金. 在1987年股灾的时候, 大盘狂泻40%. 老太太给股票经纪人打电话问问自己的基金怎么样了. 经纪人很伤心的告诉她, 由于股市崩盘, 她的账户只值十五万美元了.
Comments 5
哈哈,我就属于把钱藏鞋盒子里的没有投资观念的同志,受教啊。
Posted 23 Jul 2006 at 11:44 pm ¶前天还有朋友说，你就要考虑是把美元换成人民币呢，还是就守在这儿享受5％的高利率呢
Posted 24 Jul 2006 at 12:06 am ¶so far, my account is down by 30%, which was all caused by the recent huge market down.
Posted 24 Jul 2006 at 10:56 pm ¶又仔细读了一遍，想着今天还看到的mit的关于段永平的文章，投资看来还是很有计较的。不过若是别人给钱，赚了归我，赔了不算，那就又另当别论了
Posted 25 Jul 2006 at 4:09 pm ¶还是把Science灌成我的个人文集更容易些，嘿嘿～～
Posted 03 Aug 2006 at 9:57 am ¶Post a Comment