一亩二分地

这次要给Steve Schwarzman做广告了，谁让他公司起名叫黒石呢，搞得我还以为这位身价近百亿的华尔街大亨是Stone的远房亲戚。不过，话又说回来，叫“黒石”总比叫“黑市”好听多了。

周五Blackstone上市是2002年以来国模最大的IPO，共募集资金41亿美元，公司总市值高达350亿美元以上。它引人注目的另一个原因，黑石并不是一家普通的公司，它从事的是神秘的私募集金（Private Equity）行业。私募基金就像电影Pretty Woman中的理查德.基尔，他们自己出30%的钱，借70%的钱，把一家公司买过来，包装一下再拆分成几块卖出去。而那所谓的“自己出30%的钱”也不是管理层口袋里出，而是别人交给公司管理的，整个deal的过程无论盈亏，管理层都要抽取1%~2%/年的管理费，其中盈利部分要再提成20%。这不说是空手套白狼，至少也是一本万利，Steve Schwarzman被财富杂志称为King of Wall Street或the King of Dealmaker，个人持股黑石23%的股票，以上周五的收盘价计算，身价近百亿美元。

不过说实话，这帮资本家中的资本家其实并不创造什么价值，反而是破坏性的，他们做常干的事情就是重组、关闭工厂、裁员、消减工资福利等，然后自己挣大钱。有报道说Steve Schwarzman的家庭厨师经常一个周末的食品采购花销就高达3000美元，而Schwarzman在Palm Beach的家中只有他和他老婆两个人。如果说我们八卦这些是评论人家私人生活，那Private Equity公司在税收方面享受的特别优惠就是对普通纳税人的不公了。根据布什政府2001年通过的减税方案，私募基金收取管理费不算作income（税率最高可达35%），而是属于capital gains（税率只有15%）。New York Times报道，Blackstone在2007年第一季度的运营收入高达11亿美元，但纳税只有1400万美元，大概1.3%。这也就不奇怪为什么Schwarzman是坚定的共和党支持者了。就在Blackstone正式上市之前，几个民主党议员准备开会讨论私募基金的税率问题，那法律都生效了好几年了，以前都假装不知道，现在黒石上市才说，八成也就是做作样子而已。

所以，聪明的做法就是买它的股票，别指望吃到肉，跟在后面喝口汤就行了，从Blackstone股票表现来看，无数的投资者也的确是这么做的。更最聪明的做法就像中国政府一样，一口气拿出31亿美元来买了黒石9.7%的股份，短短两个月这笔投资已经价值40多亿美元，比买美国T-bill回报高多了（据说这事是梁锦松促成的）。当然，最聪明的做法就是咱们成立一家私募基金，把中国那1200亿美元外汇储备拿过来投资，每年光管理费就收18亿刀啊，公司名称就叫ExtremelyBlackStone吧。